(一文让你了解股票的估值)股票与估值

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2022年11月21日证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出“探索建立具有中国特色的估值体系,促进市场资源配置功能更好发挥”。

12月2日上交所提出服务推动央企估值回归合理水平,助推央企进行专业化整合。

上述提法引发市场高度关注,自此估值这个名词近期频频出现在各个新闻媒体和自媒体上,成为了A股市场的热词。

那么什么是估值呢?

估值,就是对一个上市公司的价值进行评估,也就是估算股票的价值。

简单地理解就是给一种资产进行评估,评定一个价格。

在生活中每一种类的物品都有一个合理的价格,超过了常规的价格叫作高估,便宜甩卖时属于低估,股票也是一样的道理。

估值用什么指标表示?

市场上,一般用市盈率(PE)、市净率(PB)和市销率(PS)这三个量化指标来表示一个公司的估值程度。

市盈率是指股票现价除以每股收益的值。

市盈率=市值 / 净利润 = 现股价 / 每股收益

市盈率有三种,分别为静态市盈率、动态市盈率(E)、滚动市盈率(TTM),市场上广泛谈及的是静态市盈率。

市净率= 市值 / 净资产 = 股价 / 每股净资产市净率通常用来评估重资产公司,对于互联网等轻资产公司意义不大。

市销率 = 市值 / 营收 = 股价 / 每股营收市销率通常用来评估一些高成长、还没有盈利、或者盈利很少的轻资产优质企业。

如何确定股票估值的高低?

对于成熟行业或公司,用市盈率和市净率就能够快速判断出企业估值的高低。但对于一些高成长的行业或公司,市盈率和市净率就不太适合了。这时就要用到市销率(PS)。

1、市盈率

股票市盈率高低的分水岭一般以20倍为分界线,当股票市盈率高于20倍属于被高估,反之则是低估。

当然上述只是一种粗略的快速的判断方法,市盈率的高低还要纵向与自己历史平均水平比,横向和本行业平均水平比。

比如花10亿买下一家一年赚5个亿的A企业,2年就能收回10亿的投入成本,而花同样的钱买下另一家一年赚1个亿的B企业,则要10年才能回本。

市盈率高低意味着回本时间的长短,市盈率高回本时间长反之则短,所以市盈率低的股票相对更具投资价值。

2、市净率

亏损的企业或者业绩波动较大的周期性企业,市盈率很难反映出企业真实估值情况,这时就要用到市净率。

市净率通常用来弥补市盈率的不足。

市净率的意义是企业账面价值1块钱的资产在资本市场上被估值多少。比如市净率是0.81,那意思是用0.81元就可以买到账面价值1元的资产。通常来说市净率越低,公司估值越低。

3、市销率

一般来说市销率越低,表示企业估值就越低。

比如一家企业市值是500亿,营收是25亿,那市销率就是20倍。

市销率通常用来评估一些高成长、还没有盈利、或者盈利很少的优质轻资产企业,比如美团或者科创板等的一些股票。

总结:评价股票估值高低的主要指标有市盈率、市净率和市销率这三个。一般地,这三个指标的数值越低代表估值越低,反之亦然。对于业绩稳定、成长有限的成熟企业或行业用市盈率市净率,对于轻资产的目前还不一定能盈利的但是今后成长较快的企业或行业要用市销率来衡量。

股市有风险投资需谨慎!

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